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【硅铁】1 ^8 {" t8 q, _* K+ s `' Z
【基本面分析】& z; O3 C# o# X3 {8 P8 z% ^1 ^
1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料950-1000元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮940-970元/吨，硅铁主流成本6150-6350元/吨现金含税出厂。
! R( l& U6 Y- W( {* z' Z 2、硅铁现货：72硅铁报6200-6400元/吨，75报6700-6900元/吨现金自然块出厂，暂稳运行。铁合金在线统计上周120家样本企业开工率55.4%环比增0.41%，产量处在扩张阶段，需求也在回升中，社会降库趋势仍在，基本面好转兑现。) a1 T1 G: U3 N9 S
3、仓单变化：硅铁仓单8335张较上个交易日减少176张，预报139张较上个交易日持平，仓单和预报合计42370吨环比上个交易日减少880吨，仓单持续降库中，预报未增，大部分企业继续等待套保和套利中。
: `* j8 s7 F& Q' f# z/ `* _& w 【技术分析】
. r% @! U+ J. j4 s; ^, h 免费期货下载文华商品指数收盘跌0.81%收在174.96，资金净流出24.08亿，黑色系震荡回调，硅铁主力收在6670涨0.21%，资金流入2026万，增仓2596手，结算价6670。技术上，主力日K线收中阳线且高位震荡明显，KDJ线交弱死叉但向下发散缓慢，1小时K线震荡，关注其60均线支撑。
( u3 j1 C& b" D/ N 【总结】
. B4 @% }! h& r, X, W w' `0 x9 U. [" y 1、观点：低位宽幅震荡，关注1小时60均线支撑和60周均线附近压力。
2 ~4 Z* H t: j; X! j- i 2、核心逻辑：
# ]6 U" B. ^$ D4 t* c1 x% p 1)兰炭涨价边际递减但电价下调空间收窄，硅铁成本低位震荡，产业微利;
; g6 @( ^% X6 `! M4 s* I1 Y8 w 2)基本面供需双增，基本面好转兑现，关注钢厂库存变化; X1 N0 W7 o) S9 t7 Q' S
3)宏观小作文不断，SF主力略有异动表现，仓单降库利多有支撑，但产业高开工是压力，关注盘面分化走势下的基本面预期影响。0 c4 }& U' F- z7 ]- z
【锰硅】- }9 ]$ m- q% f- l% c- p
【基本面分析】
- D8 @4 v$ I. q+ g* h: s 1、锰矿：锰矿到港量逐步增加，港口库存压力增大，下游询盘价格下探。天津港澳块报42-43元/吨度，南非块报32-33元/吨度，加蓬报36-37元/吨度。钦州港澳块报46元/吨度，南非半碳酸报33-34元/吨度。
+ a. M* N/ b$ x: U4 M 2、锰硅现货：6517锰硅报价微跌，北方主流报价6000-6100元/吨现金含税出厂，南方报6100-6200元/吨现金含税出厂。华南某钢厂10月锰硅采购定价6350元/吨承兑含税到厂，量2000吨。河钢首轮询盘低于现有钢招定价，压价采购明显，关注其最终定价。铁合金在线资讯，宁夏某硅锰厂近期增产2台矿热炉，河南某硅锰厂增产1台矿热炉，复产情绪增加。
! j) v0 `- e. Z: k# s: H 3、仓单变化：锰硅仓单107336张较上一交易日减少6330张，仓单预报14359张较上一交易日增加3107张，仓单和预报合计608475吨环比减少16115吨，仓单库存下降，预报增量持续。
/ F" }/ Q% n8 q) y" [6 [* M r0 B8 `' r 【技术分析】8 |; z: I+ p/ X' a
锰硅主力收在6372跌0.34%，资金净流出4791万，日减仓8654手，结算价6378。技术上，日K线收小阳线并承压于60日均线，KDJ线向下发散，1小时K线震荡有走弱迹象，关注其60均线附近支撑。
: f7 r7 s! B# o) i: N 【总结】
6 ]/ y- a6 |2 H# ? 1、观点：低位宽幅震荡，关注1小时60均线支撑和60周均线附近压力。1 p8 c4 x5 v. x2 E) C: u- X5 g* R
2、核心逻辑：
4 B; A9 ?8 r* S }+ E2 A% D 1)锰矿累库持续中，随着到港量增加，国内锰硅厂复产缓慢，去库时间尚早，价格仍承压明显;
9 _& F. x7 E- p* V' u6 Y( Y- i 2)锰硅供需错配持续收窄，现货持续去库，最大的利空来自仓单压力的释放;
0 S, \6 ^6 v- G6 j$ G 3)宏观政策中长期利好，SM静待仓单去库后的估值向上修复。
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