* ~' S: B4 J! M+ d. Q$ B 期货市场行情评述：
4 H3 \8 K0 B' o& ^( V! n7 ^ 12日不锈钢合约SS2409开盘14070元/吨，美国非农超预期，宏观情绪降温，不锈钢原料价格持续坚挺，不锈钢震荡回调，后续关注库存去化及原料供应情况。截止收盘报14120元/吨，涨幅0.14%。
' _# g, x6 n+ {7 I5 G 现货市场：. f9 W3 c6 x( M5 g4 P" M+ M
据SMM，6月11日，早间304冷轧无锡地区报14500-14700元/ 吨，304热轧无锡地区报13450-13550元/吨。
) g9 @" G' h4 U% a 市场消息整理：
: ~2 B; s, j5 K (1)美国5月CPI同比上升3.3%，预估为3.4%，前值为3.4%;美国5月CPI环比持平，预估为0.1%，前值为0.3%。5 R% c* Y! Y; \8 P4 E
(2)外媒6月11日消息，印尼能源和矿产资源部高级官员Irwandy Arif周二表示，印尼GOV正在对终止RKEF冶炼厂的许可证进行全面评估，这些冶炼厂生产镍铁和水淬镍。目前尚不清楚可能的终止是否适用于现有的许可证。印尼GOV正专注于发展高压酸浸(HPAL)冶炼厂和生产镍锍的冶炼厂，高压酸浸(HPAL)冶炼厂从红土矿体中提取镍和钴，以生产混合氢氧化物沉淀。印尼镍矿商协会(APNI)此前敦促GOV暂停新建火法冶炼厂，以延长高品位储量的开采寿命。
' n9 n& I2 R% \" l! Q9 l) y( M (3)据Mysteel调研了解，6月12日，华南某大型不锈钢厂高镍铁采购成交价980-985元/镍(到厂含税)，成交量2万吨，较5月30日采购价下调15元/ 镍，印尼工厂和贸易商均有供货。
, ]: \5 }' l( {- r8 _, x1 o: z) v 总结展望：
) S9 h" G" E- N' S3 l; A+ _/ M (1)宏观方面，美国5月CPI超预期下滑，市场抬升美联储降息预期，有色板块整体反弹，且美联储公布利率决议，关注点阵图、经济展望的指标。国内方面，5月出口表现超预期，但PMI数据超预期下滑，国内经济复苏基础仍需巩固，关注后续政策端发力情况。
, m4 V0 M3 C6 A (2)基本面看，不锈钢期货震荡回调，市场情绪整体走弱，不锈钢成本支撑仍存，下游采购情绪一般，钢厂维持高排产，关注原料供应情况。本期不锈钢社库环比增加，终端反馈需求一般，期货仓单升至历史高位，关注下游消费及库存去化情况。! G* T- U% m: v/ H" k
总体看，美国5月CPI超预期下滑，市场抬升美联储降息预期，有色板块整体反弹，且美联储公布利率决议，关注点阵图、经济展望的指标。国内方面，5月出口表现超预期，但PMI数据超预期下滑，国内经济复苏基础仍需巩固，关注后续政策端发力情况。印尼矿价维持高位，镍铁价格持稳，不锈钢成本，但钢厂排产仍在高位，不锈钢期货仓单持续走高，后续关注原料供应情况。短期宏观情绪降温，不锈钢原料支撑仍存，不锈钢期货震荡回调，波动率放大，重点关注原料价格变化及库存去化情况。操作上建议观望，短线操作，注意控制风险。9 Y+ _9 E# k0 U$ f( S
风险关注：原料价格，不锈钢社会库存，下游消费，宏观消息。- q2 f7 }/ y! o$ J, s8 q0 |
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