橡胶重回供应偏紧的逻辑原油利空情绪得到充分释放

heshao · 发表于 2024-06-14 09:59:53

　期货app核心观点
　　【橡胶】
　　本周五国内沪胶期货 2409 合约呈现放量增仓，再度大幅上涨的走势，盘中期价重心显著抬升至16000 元/吨一线运行。收盘时期价大幅收涨 5.33%至 16020 元/吨。9-1 月差贴水幅度大幅缩小至1175 元/吨。随着重卡销量数据不佳的利空因素被市场消化以后，胶市重回供应偏紧的逻辑，预计后市沪胶期货2409 合约维持震荡偏强的走势。
　　【甲醇】
　　本周五国内甲醇期货 2409 合约呈现放量减仓，冲高回落，震荡小幅收低的走势，期价被上方 5 日和40 日均线压制，期价最高上涨 2582 元/吨一线，最低下探至 2549 元/吨，收盘时略微收低0.55%至 2554 元/吨。9-1 月差贴水幅度略微缩小至70 元/吨。虽然目前国内港口库存依然维持偏低水平，不过烯烃亏损加剧，导致上周烯烃装置开工率下滑显著，并开始抛售甲醇原料，预计后市甲醇期货2409合约维持震荡偏弱走势。
　　【原油】
　　本周五国内原油期货 2407 合约呈现缩量减仓，再度小幅上涨的走势，期价最低下探至 574.4 元/桶，最高上涨至587.7元/桶，收盘时期价小幅上涨 1.72%至 583.9 元/桶。随着前期原油期价大幅下跌，利空情绪得到充分释放，在美国战略储备原油持续收储补库，以及中东地缘因素持续存在的背景下，预计后市国内原油期货价格维持震荡企稳的走势。
　　1. 产业动态
　　橡胶
　　截至 5 月 31 日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为32.19 万吨，较上期减少 1.79 万吨，降幅 5.27%。天然橡胶青岛保税区区内库存为9.87万吨，较上期减少了 0.54 万吨，降幅 5.19%。二者库存合计达42.06 万吨，周环比小幅下降 2.33 万吨，连续第十周下滑。
　　截止 2024 年 6 月 7 日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为60.90%，周环比小幅回落 5.20 个百分点，同比小幅下降 5.44 个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为 80.60%，周环比略微回落 0.20 个百分点，同比小幅回升3.17个百分点。
　　在终端零售环节，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查 ”VIA 显示， 2024 年 5 月中国汽车经销商库存预警指数为58.2%，同比上升 2.8 个百分点，环比下降 1.2 个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。
　　2024 年 5 月份，我国重卡市场销售约 7.5 万辆左右，环比4 月份下降9%，比上年同期的 7.74 万辆小幅下滑 3%，减少了约 2000 辆。7.5 万辆放在最近八年来看，仅高于 2022 年 5 月(4.92 万辆)，低于其他年份的5 月份销量，可见市场景气度不高，整体需求明显进入淡季。累计来看，2024 年1-5 月，我国重卡市场销售各类车型约 43 万辆，比上年同期上涨7%，净增加近3 万辆，累计增速较 1-4 月有所缩窄。
　　甲醇
　　截至 2024 年 6 月 7 日当周，国内甲醇平均开工率维持在72.78%，周环比小幅下降 1.92%，月环比小幅增长 1.03%。受此影响，我国甲醇周度产量均值达 169.50 万吨，周环比略微增加 0.43 万吨，较去年同期157.98 万吨，大幅增加 11.52 万吨。
　　截止 2024 年 6 月 7 日当周，国内甲醛开工率维持在29.01%，周环比略微回落 0.73%。同时二甲醚方面，开工率维持在 15.62%，周环比小幅下降1.05%。醋酸开工率维持在 86.46%，周环比小幅回落 0.58%。MTBE 开工率维持在54.26%，周环比小幅增加 0.94%。截止 2024 年 6 月 7 日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在 68.59%，周环比持平。截止 2024 年6 月7 日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为 20 元/吨，周环比小幅回升 70 元/吨。
　　截止 2024 年 6 月 7 日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在46.02 万吨，周环比小幅增加 3.44 万吨，月环比小幅下降1.23 万吨，较去年同期大幅减少 16.33 万吨。其中华东港口甲醇库存达28.43 万吨，周环比略微增加 0.15 万吨，华南港口甲醇库存达 17.59 万吨，周环比小幅增加3.29万吨。截至 2024 年 6 月 6 日当周，我国内陆甲醇库存合计达39.31 万吨，周环比小幅回落 1.41 万吨，月环比略微增加 0.31 万吨，较年初小幅下降3.92万吨。

leonseo444 · 发表于 2025-11-11 02:52:18

楼主辛苦了，整理这么多内容，必须点赞收藏

幸福的开始 · 发表于 2026-03-13 11:23:15

分析得很透彻，很多细节都说到点子上了～

晴天雨一直下 · 发表于 2026-03-14 13:11:34

完全赞同，我也是这么认为的，英雄所见略同～

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橡胶重回供应偏紧的逻辑 原油利空情绪得到充分释放

橡胶重回供应偏紧的逻辑原油利空情绪得到充分释放