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【生猪】# T& h3 b+ m0 u6 d6 r) |
逻辑：
( a7 F$ K7 R, A" h+ R 周三，生猪2405合约偏弱运行，期货市场行情收盘报价15355元/吨，较前一交易日结算价下跌340元/吨，跌幅2.17%。' I, e- N; B* a+ f5 u; C
交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2405合约多单持仓33380手，空单持仓37704手，多空比0.89。( \6 `% z5 f6 {( |8 X; ^# Z: O& t* Y- k: a
冻品库存偏高，出栏均重微增且需求整体尚在淡季，施压猪价，但猪企缩量挺价意愿偏强，且近期养殖端空栏较多以及标肥价差位于高位，二次育肥陆续进场，截获屠企部分屠宰标猪资源，此外消费需求也有回暖迹象。预计生猪短期或震荡调整运行。
* t1 N1 E) O6 Z& c# |) k 趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。+ l" w9 U: p9 C \
【棉花】# B& d) ?& }0 H4 p
逻辑：* D- G+ a6 M4 ?' ^# m- [% p' Y
周三，棉花期货主力合约CF2405收盘报价15895元/吨，较前一交易日结算价下跌50元/吨，跌幅0.31%。( {) u! ~; \6 c+ G' I& y6 j8 I6 m
棉花现货价格稳中微涨，传统旺季需求不及预期，纺企订单不足，刚需低价采购为主，成交量一般，且棉花港口库存维持高位，施压棉价。
, g$ u) G9 u: \- A 持仓方面，3月27日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2405合约多单持仓约32.81万手，空单持仓约31.30万手，多空比约为1.05，净多持仓约为1.51万手。5 C8 D$ D! H* n
综合来看，需求恢复缓慢，抑制棉价，但下方成本支撑较强，结合盘面来看，近期棉价波幅较小，预计短期棉价震荡运行。" H m, ]+ A& o5 e8 O/ p
趋势观点：建议以观望为主或轻仓区间操作。( a9 m) f+ P3 X6 Q8 j; ^3 w8 x& L
【沥青】
# Z# F: h. f( d, g" p 逻辑：
( g% W& }5 X( @9 O; M( f 周三，沥青期货主力合约BU2406收盘报价3686元/吨，较前一交易日结算价下跌30元/吨，跌幅0.81%。
$ V) V) L* d, g4 D3 J 近期沥青供需两端均有所提升，且需求提升相对明显，部分企业库向社会库转移，据钢联数据显示，截至3月25日，国内沥青社会库存为82万吨，较前一周增加2万吨，增幅2.5%;企业库存为79.3万吨，较前一周降低1.8万吨，降幅2.22%。
$ \) P, ?! s" A& ^& @ 尽管产销有所好转，但沥青库存压力仍然偏大，施压期价，且原油回落带动沥青期价回调，沥青短期或震荡整理运行，关注原油价格变动及下游需求恢复情况。$ n# H; Z9 m) D: I+ z+ O) `4 u
趋势观点：建议以观望为主。
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