如何驾驭亚洲充满挑战的私募股权资本格局？

gdfdgdfd · 发表于 2023-09-02 21:57:37

宏观经济状况可能抑制着亚太地区 (APAC) 的投资，因而西方配置者对该地区犹豫不决。但当地投资者的影响力和势头正在增长，他们在亚太地区私募资产行业中的作用势必将越来越大。
“在全球经济转移、新技术兴起和投资者态度变化的共同推动下，亚洲私募股权正在经历深刻变革的时期。”——Bain亚太地区私募股权报告2022指出.
在 SS&C Intralinks 组织的虚拟小组座谈会中，来自亚太地区的普通合伙人 (GP) 聚集在一起，讨论该地区的各种市场力量。行业专家还就这个复杂且经济多样化的地区私募资本市场的当前展望展开了讨论。

小组成员包括：
Soumendra Ghosh，Vivriti Asset Management 首席投资官
Heath Zarin，EmergeVest创始人、董事长兼首席执行官，
Kenneth Noonan，Lightstone Singapore 首席执行官
Shantanu Mukerji，Gulf Capital 私募股权董事总经理兼新加坡主管
Zhiwei Tan，Helicap Securities执行董事
本次讨论由 SS&C Intralinks 另类投资客户主管 Tommy Maguire 主持。

尽管2022年上半年出现了某些令人担忧的情况，但亚太地区的投资前景仍谨慎乐观。投资者对亚洲资产的兴趣一直滞后，这使得募资活动成为经理人面临的重大挑战。

在全球范围内，私募市场经历了指数级增长，截至2022年底，托管资产达到1.4万亿美元。亚洲有望在未来的发展中发挥关键作用，因为该地区的私募信贷资产从2000年的32亿美元跃升至2022年6月的900多亿美元。

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SS&C Intralinks 2023年有限合伙人调查—这是对每个私募市场和资产类别中的200家全球有限合伙人开展的一项问卷调查—该调查发现，投资者对亚太地区敞口的兴趣正在增长。但未来12个月的资本配置计划仍然很低，因为只有14%的受访者计划在该地区投资。投资者表现出的这种不情愿得到了亚太地区小组座谈会成员的呼应。

Vivriti Asset Management的Soumendra Ghosh表示，该地区，特别是亚洲次大陆的私募信贷领域目前存在相互冲突的力量：“一方面是所有失望和悲观情绪的短暂趋势。利率情景和其他此等力量使得任何新兴市场的价值主张都比一年前有所减弱。”

“西方配置者现在非常犹豫和不情愿。对于私募资产来说，总体上这是一个充满挑战的募资环境，尤其是亚洲。要是我没记错的话，人们对中国的情绪从未变得如此差，而且日益减弱，”EmergeVest的Heath Zarin表示。他补充称，中国一直是亚洲资本聚集的关键因素，并推动了该地区很大一部分回报。因此，对中国的担忧正在给该地区带来挑战。

尽管目前的情况意味着私募资本行业正面临巨大的阻碍，但Mukerji认为这是一个在历史上不断重复的周期，并强调了对更多私募资本投资的需求：“我们经历了私募股本历史上最长的繁荣周期，也经历了长期的低利率，但时间并没有那么长。世界不再围着资本市场转，钱也不能再生钱了。因此，需要创造现金的正是企业。”他承认，现在是募资的困难时期，在这种情况下，资本配置者很难在美国以外进行投资。

Gulf Capital的Shantanu Mukerji,表示，非亚洲投资者暂停亚洲配置，因为其“工作量太大”

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