2020年7月，中信银行全资发起设立信银理财有限责任公司（下称“信银理财”），成为国内首批开业的股份制商业银行理财子公司。依靠母行的产业资源，以及中信集团金融、实业协同优势，信银理财正努力实现为被投企业提供产业加金融的双重赋能。8 X- ~4 D- @6 E: H% U5 b! w* i
3 T% p0 w3 v" k. p 如今，理财子公司已然实现了产品谱系的“从零到一”，各家银行理财均在积极探索未来发展的路径，自身模式发展也出现了新常态。硬科技、专精特新已经成为新双创的新主题，股权投资市场的机构与生态也在发生着显著变化。理财子公司在这场“竞赛”下半场，又该如何制胜？1 P3 e* p8 A1 [4 J0 ~
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精益求精锤炼专业能力$ |3 k7 m" I% g7 f" @$ n! g
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过去以互联网为代表的模式创新时代，新的商业模式往往可以借助资本的帮助迅速扩张提高市场份额。如今，资本市场逐渐走向成熟，伴随着募资难、好标的难求等局面。! X1 w- k \" M# {$ C9 e
8 Z) P. r% V8 v3 S' H- e) H( n 信银理财表示，募资难是因为随着股权投资行业野蛮生长时代结束，优胜劣汰、资源向头部集中是正常的行业现象，估值回归理性区间，也是迈向成熟市场的必经过程。从另一个方面来说，市场上涌现的可投标的也越来越多。由于国家产业政策导向的变化，催生了一大批技术领域的高素质人才投入创业大军，过去一级市场炒作的“稀缺性”逐渐不再稀缺。8 I! T# x+ w- P0 D5 m: |8 f6 d
* m( x: q; t+ j “比如过往很多技术在国内只有一两家企业掌握。而现在，随着国内企业技术水平的发展进步，在任何一个细分领域，同类型、同水平的标的选择都越来越多。”信银理财相关负责人表示，找到最终能成为优秀企业难度增大对于投资人而言是考验，但这也说明“蛋糕”在不断做大、技术在不断取得突破。
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因此，信银理财选择先梳理市场中基金管理人的三大类型，而后综合再分析自身优势，与其开展合作。9 ~, |9 _2 L1 O) G6 O) d* n. Y/ P* r
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第一类是传统“白马型”管理人，管理人的综合能力经历了市场周期检验，长期处于市场头部的VC/PE机构。: c, q8 I3 X0 m* v2 p5 s
. l H0 h% u) z1 f$ B- L1 x 第二类是“产业型”管理人，与细分领域产业龙头合作，聚焦管理人的优势领域，依靠他们的专业能力和产业资源。
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4 ?9 x/ ]1 z" j 第三类是“黑马型”管理人，作为私募基金行业的创业者，同样可能在细分赛道具备有很大潜力的发展空间。
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0 e3 h. ?: C7 B 借助中信银行的优势，信银理财开展直投业务的同时积极通过参与投资股权基金建立与市场主流管理人的合作，搭建朋友圈通过合作加深相互赋能及协同，更好地促进投资。
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贴近产业才能解决痛点
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自2020年开始，通过直投参与VC阶段的早期企业投资，信银理财的投资方式和介入阶段与过往银行系的投资风格差异较大。对此信银理财表示，开展股权业务的初衷是服务实体经济的同时，帮助投资人充分分享国家产业升级发展的红利，因而坚持投早投小，围绕国家的政策方向聚焦双碳、“卡脖子”、“专精特新”等迫切需要资本赋能的领域共同打通行业发展的痛点。. C0 e! E9 h9 V7 J, e3 v
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在投资方式上，信银理财选择开展直接投资，亦是希望能够直接接触被投企业，更直观地了解并感受产业链的核心痛点。“我们认为只有尽量贴近产业才是投资的正确路径。”上述负责人表示。, A( }' O+ c: n( s N: _+ a
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信银理财认为，在支持实体经济的同时，也需要为投资人带来丰厚的投资回报，因而公司采取金融加产业双重赋能模式，把投后增值服务作为服务实体企业的重心。对于创业企业，信银理财对于股权投资设计了必要性、通用性、高附加值、高壁垒四大维度。
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" F% z- ~9 ], N+ b& t: i5 l 同时，信银理财正依托中信集团丰富的金融及产业资源，协同中信银行、中信证券、中信戴卡等集团内部机构提供投贷联动,上市保荐，战略投资等全方位，全生命周期的综合服务。
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不断创新、不停创新7 k% n. L- ~! `% o. x
i/ R" J |% N% v- N. d2 |/ Y4 M' N 随着越来越多理财子公司的涌现，行业竞争加剧，不少理财子公司也在产品形态和产品体系上进行创新，以提升投资能力和产品竞争力。# |( {2 t D0 L! d
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信银理财借助中信集团的金融全牌照资源，充分发挥协同优势，提升产品创设能力，以建成全天候理财产品超市为目标，持续优化货币、货币+、固收、固收+、混合、权益六大产品赛道，构建出风格稳健、覆盖全面、分层合理的产品体系，打造风险收益特征鲜明、具有阶梯层次的产品网络，为客户提供丰富的财富管理工具。4 o: g1 l& w. _# W: ]
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此外，信银理财在慈善、养老、绿色金融等领域也在不断进行产品创新，强化社会责任，促进经济高质量发展。+ g) p ^/ J4 Y3 w" X' ]9 Z- c2 m
) T2 o# n1 s1 R6 L 2022年一季度，信银理财获批养老理财产品试点资格。未来，信银理财将与中信银行携手加速推动养老理财产品落地，积极参与养老金融领域，致力于为投资者提供有担当、有温度、有特色、有价值的养老服务。; v7 K _; N5 x) g
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与此同时，信银理财坚持践行绿色发展理念，传递绿色价值。截止目前，信银理财已发行绿色金融产品共计11只，规模约27亿元；投向绿色资产存量规模为465亿元，其中绿色债券437.28亿元，绿色项目27.73亿元。, T; j" T2 L m3 f2 o' q# ~+ ^+ I
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在股权产品线的设计上，信银理财共发行了专项股权产品、专项基金产品、股权项目组合和股权基金组合4条产品支线，充分满足各类专业投资人的个性化投资需求。9 `, J+ Q E' P' I( S
! H4 u, V }9 K4 c; O% t 信银理财指出，目前投资方向逐步转向以双碳和科技创新为代表的实体产业，科技创新为主的产品力和产业资源将代替资金成为早期能够迅速发展的助推器。
5 j, i6 p* V7 ]6 y! K) @. n, T9 t, _信银理财企业文化http://www.citic-wealth.com/yymk/gywm/qywh/202008/t20200815_282.html, `! {5 Y, H5 R
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