此次并购将使合并后的公司成为新一代增材制造企业，为客户提供工业聚合物、金属、砂和陶瓷解决方案，满足从设计到批量生产不同的需求。abs原料合并后的公司预计于2025年创造11亿美元营收，调整后EBITDA利润率可达10%-12%。 : G I) p( M: P
stratasys
7 Y& \5 ]% u4 j- }: Y Stratasys与Desktop Metal近日宣布，双方已达成最终协议——将以约18亿美元的全股票交易形式完成并购。此次交易将结合Stratasys在聚合物3D打印方面的优势与Desktop Metal在规模化生产方面的领先技术，满足制造业用户不断变化的需求。 - o, k8 \8 t) }% P2 r
整个增材制造的目标市场预计在2023年将超过1000亿美元，Stratasys与Desktop Metal合并后，将在2025年创造11亿美元的营收，并在这样一个规模巨大的市场中持续保持上升潜力。 : _# V6 {0 i* R& ?: s7 v
据双方董事会一致批准的协议条款，Desktop Metal的股东每持有一股A类普通股将相应获得Stratasys 0.123股普通股。2023年5月23日Stratasys普通股收盘价为15.26美元，因此Desktop Metal的A类普通股每股价值约1.88美元。待2023年第四季度该交易完成后，在股权完全稀释的情况下，Stratasys现有股东将拥有合并后公司约59%的股份，而Desktop Metal的原有股东则将拥有约41%的股份。 . T* I, t* s. u' x* w3 Z d) n, s
“今天是Stratasys发展历程中非常重要的一天。与Desktop Metal的合并将加速我们的增长轨迹，两家头部企业强强联手将打造出一家卓越的全球工业增材制造解决方案供应商。凭借在航天航空、汽车、消费品、医疗保健和牙科等领域提供互补的产品组合、成熟且极具规模的研发团队、出色的产品上市基础设施和健康的资产负债，合并后的企业将致力于在为客户提供优质服务的同时持续创新。我们期待进一步夯实这次并购所带来的互补优势，并利用产品组合中强大的品牌资产，为股东、客户和员工创造更多价值。” , s% P. l5 ^3 k
——Yoav Zeif
|) v' X( Q6 V! ? Stratasys首席执行官
" W, J7 v% v. {3 @7 ^ “我们相信这是增材制造行业的里程碑时刻。两大巨头的合并标志着增材制造规模生产进入下一阶段。我们很高兴Stratasys的聚合物产品能与我们的生产级金属、砂、陶瓷和牙科3D打印解决方案形成互补。我们将携手创造更加灵活的产品组合，在不同行业和应用领域拥有更加多元的客户群体以推动长期可持续的发展。我们期待与Stratasys的合并能够实现盈利，同时为更加广大的客户群体持续创新、为我们的员工提供更多机会。” : Z, a* Q$ j0 v& S( L
——Ric Fulop
; |- v/ j: ^* i Desktop Metal联合创始人
& T. P( J" k& p0 u 董事长兼首席执行官
% E" X& C- S# B9 c6 e* B 积极的战略前景与可观的财务收益
6 q& O2 K- o; z/ \ 更多的业务增长机会：合并后的企业预计在2025年将实现11亿美元的营收，并有望成为业内规模最大的企业之一。此外，随着增材制造技术在批量生产中的应用不断得到拓展，3D打印行业也将迎来更多机会，整个目标市场在2023年预计将超过1000亿美元。
( t) |0 G6 o+ q9 M% V6 b% a 互补的产品组合：Stratasys与Desktop Metal合并后，将会拥有丰富的产品组合，并在不同的增材制造技术和解决方案上始终保持竞争优势。交易完成后，预计将有50%以上的收入来自终端部件的制造和规模生产——这是增材制造增长最快的领域之一。待交易完成后，合并后的公司收入预计有50%以上来自终端部件的制造和规模生产——这是增材制造增长最快的领域之一。合并后的公司有望为客户提供端到端的解决方案，涵盖从设计、原型制作、模具到规模生产和售后运营的全生命周期。
: W+ k0 ?; t5 X' d/ X1 M. G9 M4 e, f 强劲的创新及技术专长：合并后的公司将拥有3400多项已申请和申请中的专利组合，以及业内最大的研发和工程团队之一——包含800多名科学家和工程师，专注于推动差异化材料库的创新。在过去的四个财政年度中，Stratasys和Desktop Metal研发投资累计超过5亿美元。
4 G( B6 I$ D2 N0 b# c3 h7 Q6 | 多样化的客户群体：合并后的企业将拥有互补的产品组合和技术，以满足不同垂直行业和应用场景的需求。合并后的企业将具备卓越的全球产品上市能力，以一流的客户支持能力为后盾，为知名品牌提升市场准入。合并后的企业还将拥有超过27,000个跨行业、跨材料和跨应用的庞大工业客户群体，通过提供耗材获得可观的经常性收入。
* X/ @ l$ z3 e% V" k' G8 J 意义深远的协同效应：基于对销售、一般行政费用、供应链管理和运营流程优化的成本控制，合并后的公司预计于2025年产生约5000万美元的额外年运行成本协同效应。同时，通过加强市场准入，合并后的公司有望于2025年产生5000万美元的额外年运行收入。 % z; o+ Z Y7 E! w: }( k, U
雄厚的财务实力：合并后的公司预计于2025年实现10%-12%的调整后EBITDA利润率。截至2023年第一季度，Stratasys和Desktop Metal共拥有4.37亿美元现金及现金等价物，这项交易将通过充足的资本提升合并后公司的财务灵活性，以驱动未来增长。 8 j# }# [; g' `+ x$ g
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