多家海外机构上调今年中国GDP增速预期，下一步宏观政策会如何走？-外媒中国gdp增量

周二，国家统计局发布的数据显示，中国2023年一季度国内生产总值（GDP）同比增长4.5%，超出市场预期的4%；数据公布后，多家国际机构上调了对中国2023年经济增速的预测机构认为，强劲的消费支出、房地产活动的反弹和超预期的出口推动了中国一季度超预期的GDP增速，其暗示的更强经济增长势头也提升了机构对中国2023年全年GDP增长的预测。

其中，摩根大通将中国2023年GDP增速预测从6%上调至6.4%，花旗从5.7%上调至6.1%，高盛从5.5%上调至6%，瑞银则从5.4%上调至5.7%中国经济复苏走上正轨经济学人智库中国区首席分析师苏月对澎湃新闻表示，“在强劲的消费支出和惊人的贸易顺差数据的支撑下，经济学人智库计划将中国2023年GDP增速由5.7%上调至6.1%左右。

”摩根大通中国首席经济学家朱海斌在最新报告中表示，高于预期的中国一季度GDP数据表明了重新开放后的强劲经济复苏，也提升了该机构对中国全年GDP增长的预测朱海斌指出，一系列因素导致了第一季度经济活动的强劲反弹，这包括了与旅游相关的消费和服务的明显反弹，疫情防控政策的优化和预期的改善使家庭的消费活动趋于正常；其次，GOV政策在推动经济复苏方面起到了引领作用，政策层面继续扶持创新和产业升级、绿色发展、农村地区发展和中小企业发展。

朱海斌还表示，出口表现超出预期，第一季度的净出口额为2050亿美元（2022年同期数据为1540亿美元），为第一季度的GDP表现带来了积极的影响；最后，房地产市场比预期地更早触底反弹“考虑到显著的经济复苏可能是在中国新年之后才开始的，（经济增长）的潜在势头可能比主要指标所暗示的要强，”花旗的经济学家在报告中表示，中国经济正在消费和服务业引领的“后新冠”复苏中走上正轨。

瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛也表示，3月和一季度公布的数据显示经济反弹力度强于预期3月社零增长强于预期，房地产销售同比增速自2021年年中以来首次转正，出口增速也远超预期“由于消费和房地产活动推动的一季度经济复苏强于预期，我们将2023年GDP增速预测上调至5.7%。

此外，年初至今发达市场需求相对稳健、且一季度中国对新兴市场出口同比大幅增长，意味着2023年出口的跌幅也可能小于预期”汪涛表示二季度经济怎么走？展望二季度经济增速，野村中国首席经济学家陆挺对澎湃新闻表示，该机构维持第二季度中国GDP同比增长7.6%的预测。

“第二季度将是另一个最佳季度”陆挺表示，由于去年基数大幅下降，而个人服务业持续走强，预计中国第二季度GDP同比增速将明显进一步反弹汪涛表示，二季度经济环比折年增长势头可能放缓至4.5%左右，但由于去年基数较低，其同比增速可能达8%。

此外，考虑到一季度CPI较弱，瑞银将2023年全年CPI预测从此前的2.5%下调至2%“预计随着经济重启，相关服务业价格将进一步上升、猪肉价格可能将在年中见底回暖，因此下半年CPI平均增速可能会逐步回升至2.5%以上。

” 汪涛表示苏月也表示，由于2022年4月至6月的基数效应，今年第二季度的同比增长将加速，但预计在此期间环比（环比）增长将放缓展望宏观政策，陆挺表示，尽管第一季度的GDP增长数据好于预期，但仍然预计中国央行在未来几个月内略微降低其基准MLF利率的可能性比以前更高。

汪涛指出，3月央行降准25个基点，不仅改善了长期流动性，也有助于降低实体经济的综合融资成本此外，今年一季度信贷增速连续3个月超预期，3月反弹至同比增长10%财政方面，一季度地方GOV专项债共发行1.22万亿，接近2022年一季度1.25万亿的发行规模。

考虑到一季度GDP增速超预期、且消费增长动能好转，未来几个月，GOV可能保持宏观政策积极支持的基调大致不变“我们认为已经宣布的政策或将陆续出台具体政策细节，同时GOV可能强调加大对劳动力市场支持的必要性、从而支撑消费，不过不太可能出台大规模的消费刺激政策。

如果到今年夏季消费和房地产复苏力度弱于预期、（和/或）出口大幅下跌，GOV可能将加大对基建投资的信贷和资金投放”汪涛表示展望消费，汪涛表示，随着收入反弹和消费者信心改善，消费或将进一步复苏“除了消费者活动恢复常态，部分超额储蓄的释放也将推动消费进一步修复。

总体而言，预计2023年实际居民消费将增长8%以上，名义增速达10%-11%，同时二季度社零可能同比两位数增长”汪涛表示