|
|
今年，SS&C Intralinks携手Private Equity Wire，对来自五大洲的134位机构投资者和投资顾问进行了调查，以了解他们在未来12个月内对于与债务资本市场（DCM）有关的资金分配计划、投资回报预期以及风险担忧，并联合编写了《2023年DCM投资者报告》，旨在为您提供2023年的债务资本市场配置趋势和投资者们的规划的参考。/ A L+ d" g6 W3 B c6 d7 U! c9 L+ Q
我们希望这些发现能在您引导交易、应对快速变化的前瞻性环境挑战时提供帮助。: E5 Y3 w+ H* D
6 q) f* S1 |2 [+ B7 I' W: T6 o$ Y
# I; x; T' m9 r; Y) `6 mIntralinks$ q k" ], I& h8 g4 w. R$ w4 E4 b
本期报告 精彩速览
* A: w3 ?$ o2 j# D& K* B, o9 ^7 w7 l) n6 J& m |& k
提高DCM投资配比6 F: h2 q( S' B/ V+ l9 u
Intralinks 2023 DCMInvestor Report" k; b0 f5 @ A# A1 l4 X
大多数投资者（64%）计划在未来12个月内提高DCM投资配比，而在2022年这个比例只有36%。大约17%的投资者表示，他们会“显著”提高DCM投资配比，15%的投资者则“适度”降低，只有5%“显著”降低投资配比。3 y' ~5 g7 X: ?7 x3 r
/ v$ K6 w3 g U5 V2 K& M
预计投资回报增加
1 Q; ]+ O. M7 Q6 C* UIntralinks 2023 DCMInvestor Report! c1 q8 U/ X. l" y, }) y9 f/ n# Y
81%的接受调查的投资者预计DCM投资回报会增加，他们相信回报不仅在未来12个月会有所增加，而且从长远看也会继续增加。10%的投资者预计投资回报仅会适度减少。
" ?5 w T1 ^0 o$ U% c; w+ x
3 G' p4 l8 c: i" c1 d0 Y7 T0 a- ]5 w- s受欢迎的资产类别$ `1 n3 }) J- D5 L4 b% F
Intralinks 2023 DCMInvestor Report
* @3 z" W9 D) `7 _6 l目前大多数投资者（59%）投资的DCM子资产类别是投资级信贷，其次是公共债券和私人债务。然而，56%的投资者预计，未来三年将会提高私人债务的投资配比。
! e4 a' M) W( T9 u4 W1 d4 Q* P j , n1 W' R2 H. f( l0 N e
Intralinks 2023 DCMInvestor Report
) d: ?: ?6 y$ g6 f6 w投资者对未来12个月DCM资产估值的预期存在分歧，这揭示了不同行业之间的分歧日益加剧。最大比例（41%）的投资者群体表示，他们预计资产估值会“适度”增加，36%的投资者则预计估值会“适度”减少。与此同时，较小比例（7%）的投资者预计，资产估值会“显著”提高。
$ S" |. l! l. E0 n . ]; o5 f9 ]/ k& V9 n
0 B) G$ t6 C8 m投资者最关心的问题
2 J9 i* l, D# \% ]# ]# W9 M; YIntralinks 2023 DCMInvestor Report
) E$ `9 }6 r+ f, Z* t! T3 B业务风险是投资者在DCM投资中最关心的问题，这不同于去年报告中投资者最关心的信贷问题。尽管通过谈判达成了更多有利于投资者的契约，但是投资者预计，通货膨胀对DCM业绩的影响最大，其次是经济衰退和利率上调。
: b& e, Z j9 y" C: c- t
. x" F5 @9 u% e0 U2 I4 _亟待改进的技术
) B2 ?1 A* m0 NIntralinks 2023 DCMInvestor Report9 E2 L( T& N# P% W) w2 [% A: i! L
需要改进三个方面的技术：确定估值、推动加快完成尽职调查和进行预测性分析。借助DCM数据揭示的更多见解，投资者们相信他们可以为好公司提供更便宜的债务资金支持，而不是保守地估计和寻求未知风险的溢价。
. B0 U; I3 Y, P2 l' q$ O' n' j9 }- Y* l/ ?, c0 o! E7 k7 t
展望未来
, k+ \# X: X9 m& c! CIntralinks 2023 DCMInvestor Report9 f1 e) d. Q$ R7 D. M1 w8 ]8 m
在过去的12个月里，更多投资者涌入债务资本市场，因为这一资产类别提供了更多的创新、透明和投机信贷机会，而且获得更高回报的预期也在逐渐增长。我们的调查显示，投资者2023年将会继续这样做，但投资方式会略有变化，同时对信贷风险以及更广泛的经济基本面变化保持敏锐关注。
& M u: l9 X* j9 T9 e" F |
|
