|
|
今年，SS&C Intralinks携手Private Equity Wire，对来自五大洲的134位机构投资者和投资顾问进行了调查，以了解他们在未来12个月内对于与债务资本市场（DCM）有关的资金分配计划、投资回报预期以及风险担忧，并联合编写了《2023年DCM投资者报告》，旨在为您提供2023年的债务资本市场配置趋势和投资者们的规划的参考。/ r- u! G1 K; x# R5 Y
我们希望这些发现能在您引导交易、应对快速变化的前瞻性环境挑战时提供帮助。( l3 ~, G+ ?8 w) }8 T
( h! l; P6 c1 G! L, K; W3 N2 P, ^" w
Intralinks
8 J7 v- l w) t/ W本期报告 精彩速览
J% ] P0 p* u9 I6 @
- ?* s) \9 Z5 [! r提高DCM投资配比3 K( r. D5 m2 O: |" C% ^
Intralinks 2023 DCMInvestor Report
* ~8 Z& w! w: P {( ?# q3 q大多数投资者（64%）计划在未来12个月内提高DCM投资配比，而在2022年这个比例只有36%。大约17%的投资者表示，他们会“显著”提高DCM投资配比，15%的投资者则“适度”降低，只有5%“显著”降低投资配比。1 X0 X" k& T' d, k2 j6 n4 g
1 K" b" A) n; D8 A2 h: N# b6 r: O
预计投资回报增加+ Q+ c3 e4 |& n$ p, F% v1 c( N0 n
Intralinks 2023 DCMInvestor Report5 K- q A m- e5 h6 [
81%的接受调查的投资者预计DCM投资回报会增加，他们相信回报不仅在未来12个月会有所增加，而且从长远看也会继续增加。10%的投资者预计投资回报仅会适度减少。
W5 y$ p9 O- V/ V& U& Q% U: X6 G/ v W+ L" s
受欢迎的资产类别 I0 ^) z2 }6 n5 x
Intralinks 2023 DCMInvestor Report; @; j: x: m d6 v8 Z' `/ J
目前大多数投资者（59%）投资的DCM子资产类别是投资级信贷，其次是公共债券和私人债务。然而，56%的投资者预计，未来三年将会提高私人债务的投资配比。9 L/ V- u5 b% m0 k: V8 P: ^
 ! M, H% h% m. w
Intralinks 2023 DCMInvestor Report
) l* @, Y2 o$ K5 m投资者对未来12个月DCM资产估值的预期存在分歧，这揭示了不同行业之间的分歧日益加剧。最大比例（41%）的投资者群体表示，他们预计资产估值会“适度”增加，36%的投资者则预计估值会“适度”减少。与此同时，较小比例（7%）的投资者预计，资产估值会“显著”提高。+ f) \8 ?$ R# g T$ x
 ! L. k" O6 g- H; y
* B% G/ R! q8 W# x投资者最关心的问题
/ Y7 L4 A1 {3 d% B4 XIntralinks 2023 DCMInvestor Report* |2 V) L& ]" ?" f: \+ @: ^8 ]2 [7 |
业务风险是投资者在DCM投资中最关心的问题，这不同于去年报告中投资者最关心的信贷问题。尽管通过谈判达成了更多有利于投资者的契约，但是投资者预计，通货膨胀对DCM业绩的影响最大，其次是经济衰退和利率上调。
" K9 b) E/ F5 |9 ^- c3 a$ ^$ J' Y3 ?5 } Y7 H2 e0 i# ]
亟待改进的技术
7 l- x2 F1 C/ i2 f: I: D5 f/ v5 UIntralinks 2023 DCMInvestor Report W2 H" u4 z5 \) R" r# K8 x
需要改进三个方面的技术：确定估值、推动加快完成尽职调查和进行预测性分析。借助DCM数据揭示的更多见解，投资者们相信他们可以为好公司提供更便宜的债务资金支持，而不是保守地估计和寻求未知风险的溢价。
: \" a/ x9 P$ ^1 U9 \
$ Y1 V8 q& ]0 q0 j+ b8 {3 q0 V) T展望未来9 G5 ~' C, L- O2 F! I
Intralinks 2023 DCMInvestor Report
. x2 C, a) v7 L& q" G% E! R在过去的12个月里，更多投资者涌入债务资本市场，因为这一资产类别提供了更多的创新、透明和投机信贷机会，而且获得更高回报的预期也在逐渐增长。我们的调查显示，投资者2023年将会继续这样做，但投资方式会略有变化，同时对信贷风险以及更广泛的经济基本面变化保持敏锐关注。
3 N* p( w. e- |, H |
|
