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国内甲醇市场维持偏弱运行 棉花期货市场窄幅盘整为主

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heshao 发表于 2023-04-03 13:15:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
 1、基本面:棉花期货上周国内甲醇市场随期货偏弱整理运行,内地产销市场均不同程度回调,港口在去库背景下窄幅震荡为主。周末期间内地贸易转单表现一般,如陕蒙转单2210-2280元/吨,买盘逢低刚需对接;短期考虑到上游库存仍可控、贸易商补空等,故预计市场窄幅盘整为主;中性。
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0 I9 }# ?3 `7 Z) F3 m+ r. }0 X
7 y; s& f8 B: \1 D$ R  w* i  2、基差:3月24日,江苏甲醇现货价为2585元/吨,基差80,现货升水期货;偏多。
7 C7 d  B* A1 R- Y# J  3、库存:截至2023年3月23日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为45.44万吨,较上周同期降1.76万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在24.34万吨,较上周降2万余吨;偏多。
) W+ r+ e0 C. `/ f1 D  4、盘面:20日线偏平,价格在均线下方;中性。5 U! [/ o1 W* _: P' P
  5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空。* A& V) H% M2 l1 d
  6、预期:当前在外围宏观偏弱、微观供需预期转弱等综合因素扰动下,预计国内甲醇市场维持偏弱运行,在主力区域运价较低、下游跟进积极性一般情况下,局部仍需警惕回落风险。值得一提的是,港口库存仍偏低、流动性趋紧需时间缓解情况下,市场绝对价格或保持一定抗跌性,密切关注海外装船、港口到船及卸货节奏。内地来看,除密切关注煤价、气价走低致成本支撑弱化外,气头重启、检修项目回归等引发供应增量需警惕,投资者短线2460-2510区间操作,长线观望。1 }- w/ B" D, r' D, A  X+ q1 {
  【近期多空分析】
( _- U  {- Q  ?; C8 V: T" p  利多:* g3 F8 V6 H$ a# J$ v6 b, i: Z7 L
  1.荣信3月下半月计划检修,局部供应或收紧;
2 O; c9 Q/ D$ x; t) N. I  2.西北部分烯烃原料仍有一定外采;
7 V5 r; ~2 X: ?& t+ C$ U  3.河南、山东部分停工烯烃项目3月份有开车计划,待跟踪。
6 O% i2 x% J2 Z/ z/ y  利空:
9 D+ |4 m0 E3 g6 M1 ?* @, Z, o+ [8 A  1.随着前期煤价回落较多,河南、西北部分前期停车装置陆续重启;另西北部分气头装置后续有重启预期;关注宝丰3期投产、宁煤部分甲醇外卖情况;/ C1 o: q) a9 `, S6 }4 o
  2.目前来看,春检企业整体不多,继续关注检修落实等;
- g; @  n2 r: U, g0 O  3.下游需求虽有恢复,但整体需求仍显一般,且下游整体原料库存偏高。
) R8 S8 q- g8 {  行情驱动:预期博弈* M% C9 a/ o8 j  Q* A6 K8 j$ k5 M
  风险点:需求端持续偏弱# s/ J9 W( m2 F8 v

' u" r5 O  O% ~) p7 ]& N( X: ?" N5 d6 U& Q
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