1、基本面：棉花期货上周国内甲醇市场随期货偏弱整理运行，内地产销市场均不同程度回调，港口在去库背景下窄幅震荡为主。周末期间内地贸易转单表现一般，如陕蒙转单2210-2280元/吨，买盘逢低刚需对接;短期考虑到上游库存仍可控、贸易商补空等，故预计市场窄幅盘整为主;中性。3 y/ G1 }: ?. D7 T5 C( q, e. ]) m- ~6 v
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2、基差：3月24日，江苏甲醇现货价为2585元/吨，基差80，现货升水期货;偏多。* _; O- A' q) o+ H* z1 j2 G
3、库存：截至2023年3月23日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为45.44万吨，较上周同期降1.76万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在24.34万吨，较上周降2万余吨;偏多。
l+ Q$ W0 F- N 4、盘面：20日线偏平，价格在均线下方;中性。
3 Y& U( d1 B- a- v3 h' t 5、主力持仓：主力持仓空单，空增;偏空。3 ^: k5 U' S3 q! ~
6、预期：当前在外围宏观偏弱、微观供需预期转弱等综合因素扰动下，预计国内甲醇市场维持偏弱运行，在主力区域运价较低、下游跟进积极性一般情况下，局部仍需警惕回落风险。值得一提的是，港口库存仍偏低、流动性趋紧需时间缓解情况下，市场绝对价格或保持一定抗跌性，密切关注海外装船、港口到船及卸货节奏。内地来看，除密切关注煤价、气价走低致成本支撑弱化外，气头重启、检修项目回归等引发供应增量需警惕，投资者短线2460-2510区间操作，长线观望。9 S: F2 V' U- l# M
【近期多空分析】
8 [! Y S% _! g$ g6 X' t 利多：
6 |, w2 ~$ g9 i9 T( @) A 1.荣信3月下半月计划检修，局部供应或收紧;
5 K O& {! z" o3 F% q: z; i 2.西北部分烯烃原料仍有一定外采;
$ I% r" d* q9 v i9 W8 j 3.河南、山东部分停工烯烃项目3月份有开车计划，待跟踪。
2 k& _; ~9 F& y w; B 利空：
/ Z9 ]" M. m4 `2 v \/ e6 [; L, B 1.随着前期煤价回落较多，河南、西北部分前期停车装置陆续重启;另西北部分气头装置后续有重启预期;关注宝丰3期投产、宁煤部分甲醇外卖情况;
, S& L3 q# M( j3 q! k8 h 2.目前来看，春检企业整体不多，继续关注检修落实等;9 }2 @9 Q. u( G0 Y" B/ V
3.下游需求虽有恢复，但整体需求仍显一般，且下游整体原料库存偏高。9 [3 a& P# `5 e7 `# l T) B+ E/ J3 _
行情驱动：预期博弈
5 X3 w |1 K {" T, ?, O$ W 风险点：需求端持续偏弱
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