【铜】- m: r6 g5 c* m, L$ ~' t
上一交易日SMM铜现货价报69320元/吨，相较前值上涨500元/吨。% D2 M$ O4 L! Q# H+ k( v+ V* b# W1 X
期货方面，昨日铜价全天震荡运行。9 D9 @4 z+ O3 e" e
海外宏观方面，目前市场对于3月加息50BP的预期仍偏强，期货公司预计在本月议息会议前美元将保持强势，对有色金属上方形成压力。; `6 a" K, ~1 O, b# m
国内方面，经济温和复苏趋势仍将延续。1 U u7 ?/ _! e- h& v2 I3 \9 P
供给方面，1月秘鲁产量有所下滑，但最新用电数据显示，秘鲁关键铜矿正在恢复生产。秘鲁能源和矿业部长表示抗议活动已经明显减弱，预计本周将有铜矿运送至沿海。且从全年来看，以目前资本开支节奏，年内供给收缩压力较为有限。
8 `1 s p( p. D+ o8 K' n 下游需求方面，市场挺价情绪较重，成交尚可。库存方面，上期所库存有所下降，部分地区社会库存回落，预计随着下游需求端的逐步改善，累库压力逐步消退。- U6 v s2 b' ~: U; d
综合而言，短期内美元指数的强势或对铜价形成一定压制，但国内仍以温和复苏为主，伴随着需求旺季的逐步来临，铜价下方支撑仍将延续。
# j, k7 g; D, h3 Y8 K7 E 【铝】, W1 S7 |9 g2 H
上一交易日SMM铝现货价报18460元/吨，相较前值下跌10元/吨。
" b1 i6 a" P& J% l9 U 期货方面，昨日铝价昨日全天震荡运行。- e% Y: k* ^2 I' {$ [2 B
海外宏观方面，目前市场对3月加息50BP预期仍较强，在议息会议前预计美元将延续强势，对有色金属上方形成压力。4 L7 m+ d2 w+ W7 W2 L4 u
国内方面，经济复苏基调不变，仍对下游需求存在提振。
# `( c! m' v* e+ x. o' C3 o 供给方面，目前云南限电已全部落实，据数据，3月云南电解铝总运行产能回落至326万吨。而从中期看国内产能受到冬季和水电约束较为明确，在枯水期结束前，产能约束预计将持续，且电解铝复产流程较长，产能恢复仍需等待较长时间。海外仍有铝厂逐步关停，但涉及规模有限。$ C! ?) O: q! B' D- b) J
需求方面，终端仍以按需采购为主，市场交投情绪一般。库存方面，社会库存出现回落。9 e4 G/ r9 ]$ E* _
综合来看，美元指数短期内下方支撑有所走强，但国内宏观向好趋势不变，且全球铝供应成本存在潜在利多，叠加国内下游需求预期存进一步改善空间，且供给端减产约束持续，铝价下方仍存支撑。& \. C% v3 E4 P6 I
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