【原油】
1 S5 o; s! V( Q% m8 ^, ?3 x! E 宏观方面，2月美国非农数据就业人数超预期，但失业率同样高于预期，通胀压力的缓解可能会使美联储的加息步伐保持温和。关注本周美国CPI数据，宏观层面因素仍将产生重要影响。5 T: E8 r* f' e% @$ K8 f
地缘政治方面，中、沙、伊三方联合声明显示沙特和伊朗达成一份协议，包括同意恢复双方外交关系。这有助于中东地缘局势稳定，并保障国内能源安全，提振国内市场信心。
q" {& y" Q, O3 P2 A6 A 需求方面，EIA对全球需求增长的判断的积极变化，从2月报告中的需求增长111万桶/日，上调为148万桶/日，上调基于对全球经济增速预期的改善。
3 o. G! L/ `, [1 e( |! H 总体而言，尽管需求乐观预期支撑油价，但当前市场观望情绪较浓，期货交易时间油价或维持区间震荡。9 p7 w& E$ d7 _: p, V6 ^
【聚酯】
$ V( C) ?& z; B# w PX方面，受国内新产能释放影响，前期PX供应增加较多。而浙石化一期、富海一期、福海创、乌鲁木齐石化、中海油惠州等装置都计划二季度检修，PX供应有收缩预期。
1 I8 i# c4 C) K4 @ PTA供应方面，3月虹港2#及英力士存检修预期，且低加工费下装置计划外检修增多，如四川能投短停，逸盛大化降负至五成，恒力1#检修等。在刚需较强及装置检修预期下，PTA存在去库预期。7 m* W4 a( P5 b, ^! X" ~ ^4 m
乙二醇方面，盛虹炼化100万吨2月底3月初将投料试车；陕西榆林化学180万吨前期因故降负运行，预计影响时间延长；2月乙二醇平均开工率59.63%，较1月回落3.85%。
F/ a! E" ] c. L 内需方面，目前聚酯负荷从节前的低点63.6%回升至86.1%附近，江浙加弹和织机开机率高位运行，分别为86.1%、92%和75%。随着“金三”来临，终端需求季节性好转，部分工厂反映内需订单好转。0 x m6 b: e$ f( U- }5 S
成本方面，受需求回复于其提振，原油价格重心上移，对下游支撑增强。' Z7 _' X* y# s: R( s
总体而言，目前纺织终端生产基本恢复，PTA低利润检修对冲新增产能压力，总体社会库存仍在可控范围内。短期油价区间内回落，对PTA价格支撑减弱。
/ x2 b! Z( x, R+ g5 b& t' Z' c 【甲醇】5 s1 f- x* c' [$ n5 Y7 x% V" a# P
本周大唐多伦、内蒙古苏里格、内蒙古远兴和久泰计划重启，共计500万吨产能，内蒙古荣信和榆林兖矿计划检修，共计150万吨产能，因此检修产能由850万吨减少至500万吨，供应持续增加并未随着春季检修出现而改变。
" T1 W0 v- K9 c6 z: @ 上周国内产量增加3.5%，海外产量增加1.5%，伊朗两套165万吨检修装置重启，未来海外产量大概率持续增加。上周甲醇到港量并未显著变化，实际上2月至今每周到港量都维持在25万吨的平均水平，海外甲醇装置开工率提升对国内供应的影响暂未体现。
" f- m1 d3 E1 \) w8 d3 g1 h 国内外供应确定提升，而需求并无增长点，叠加本月潜在的宏观利空，甲醇05合约可能跌至2500附近，建议做好风险控制。
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