新浪微博分拆上市的背后动机：追求更高市值

zz小强 · 发表于 2015-01-05 16:04:23

　在WhatsApp以190亿美元嫁入Facebook豪门的刺激下，引发了业界对即时通讯、社交网站的新一轮关注热潮。在此时，新浪微博也夹势欲赴美上市，据传阿里巴巴是幕后推手并有望增持新浪微博股份。
　　新浪为何要分拆微博?对此英国《金融时报》刊出专栏文章指出，追求更高市值是其最有可能的动机。
　　以下是相关文章：
　　世界上大多数互联网巨头都在抢着收购移动领域的应用和初创企业，收购目标包括WhatsApp、高德和Viber。新浪却反其道而行之。该公司已为分拆其新浪微博平台指定了银行。新浪微博是中国市场上一个类似Twitter的微博网站。为什么新浪会在其他公司抢着进入市场时退出这一市场?
　　目前，新浪尚未就此给出任何细节。该公司并不缺乏现金。截止去年9月，该公司持有的净现金为12亿美元，等于其目前市值的四分之一，接近其2012年现金消耗量的4倍(2013年的现金流数据还未公布)。这意味着追求更高市值是最有可能的动机。uamr6u.25810.org
　　去年4月，阿里巴巴购买了新浪微博18%的股份，这一交易对该平台的估值达到33亿美元。不过，自那时以来，大型成长型移动通信资产的价格节节攀升。新浪微博去年第三季度的日常活跃用户数高达6000万，据巴克莱银行(Barclays)估计，该平台每月用户数为1.95亿。市场对于Facebook和Twitter的每月用户数的估值分别是每个用户价值142美元和126美元。日本乐天收购Viber时，对其用户的估值为90美元。Facebook刚刚为WhatsApp的每位注册用户支付了大约42美元。
　　根据以上最后一个数据，新浪微博的估值应为82亿美元(采用显然不准确的估值方法)。那么，新浪所持的71%股份应值58亿美元，而新浪的总市值才有49亿美元。这种估值的逻辑也许很难理解。但急于追求这种估值的心情不难理解。
　　这就留下了两个问题。首先，新浪其余资产怎么了?该公司另一大业务是互联网广告销售。这一部分业务增长相对较为缓慢，而新浪披露的资料让人很难了解其盈利能力。其次，阿里巴巴会怎么做?阿里巴巴可以选择将其持有的新浪微博股份增至30%。如果该公司不在新浪微博分拆上市之前这么做，投资者可能会感到恐慌——恰逢他们对“移动”板块**的兴奋见顶。

路人甲投资 · 发表于 2015-01-05 16:26:03

现在都不知道哪个平台纯净了。http://www.jiamanyou.com

腻子粉设备 · 发表于 2015-01-07 11:38:47

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a394270060 · 发表于 2026-10-04 16:32:54

这个分享太实用了，刚好能用到，感谢楼主！

31营迷城qt1612 · 发表于 2026-10-05 01:50:27

刚好遇到类似问题，看完这个帖子心里有底了

筱贰 · 发表于 2026-10-08 02:23:13

分析得很透彻，很多细节都说到点子上了～

泰国朱拉 · 发表于 2026-10-09 07:19:56

这个思路很新颖，打开了新世界的大门，谢谢分享

别致滴小伙 · 发表于 2026-10-12 06:09:15

学习到了，之前一直没注意过这个点，受教了

见年进口 · 发表于 2026-10-12 07:33:59

说得很实在，没有夸大其词，这种真实分享太难得了

~~@@~~ · 发表于 2026-10-15 12:47:14

蹲了这么久，终于看到有价值的讨论，支持一下！

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