焦煤市场情绪转差 焦炭补库需求减弱

　　【开户期货交易期现行情】
　　上周焦煤 2501 合约周五收于 1355，周涨幅 0.3%，现货市场主流地区报价偏弱运行主。
　　上周焦炭 2501 合约周五收于 1990，周涨幅 0.1%，现货市场主流地区报价提降50-55 元/吨。
　　【基本面分析】
　　【焦煤】
　　供应端：上周全国 523 家炼焦煤矿山核定产能利用率88.6%，环比上升1.4%。全国 110 家洗煤厂开工率 68.22%，环比下降 1.31%;日均产量58.37 万吨，环比减少 1.63 万吨。上周，炼焦煤矿山产能利用率小幅上升，炼焦煤矿山整体生产正常，原料端供应以稳为主，上周受成材价格下跌、焦炭提降影响，市场情绪转差，焦煤价格出现回落，部分洗煤厂开工率出现小幅下降，供应小幅下降。
　　库存方面，原煤库存大幅下降，特别是蒙煤价格回落，性价比上升，进口蒙煤库存下降，内蒙地区去库较为明显。随着黑色系商品价格整体回落，焦煤市场情绪转差，观望情绪增加，洗煤厂出货情况一般，精煤库存增加。
2 w2 N" w3 v# ?　　需求端：上周焦企开工率自 9 月下旬以来首次出现下降，焦炭第一轮降价快速落地，焦企利润吨焦也开始回落，打压焦企生产积极性，对焦煤煤采购积极性出现明显下降，成材价格偏弱运行，钢厂利润下降，焦炭继续提降预期较强，焦钢企业多按需采购观望为主。从线上竞拍成交情况看，上周流拍情况逐渐增多，成交价以下跌成交为主，随着焦炭价格走弱，焦煤仍有降价预期。
　　综合看：上周焦煤供应和需求均有小幅回落。从盘面看，上周焦煤2501合约跌势企稳并小幅反弹，关注 20 日均线压力。
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7 t' m  F0 y& s  z$ p* n, H　　供应端：上周 Mysteel 统计的全国 230 家独立焦化企业产能利用率73.56%，环比下降 0.28%。全国 230 家独立焦化企业日均产量 53.34 万吨，环比减少0.2万吨。上周 Mysteel 统计的 30 家样本焦化企业吨焦利润为24 元/吨，焦企吨焦利润较上期降低 27 元/吨，上周焦炭提降 50-55 元/吨落地，随着焦煤价格回落，焦企吨焦利润未出现大幅下滑，保持一定盈利能力，当前焦企开工情况尚可，且下游钢厂高炉保持较高开工率，焦企出货情况较好，焦炭供应以稳为主。港口方面，现货偏弱运行，焦炭首轮提降落地，市场情绪偏弱，港**投氛围一般。
  g% O3 }4 G  A- R* N　　需求端：上周 Mysteel 调研 247 家钢厂高炉开工率82.14%，环比上升0.46%;日均铁水产量 235.69 万吨，环比增加 1.33 万吨，钢厂盈利率64.94%，环比降低9.52%，高炉开工率及日均铁水产量小幅上升，钢厂盈利率出现回落。
& @$ F/ u- J) L9 ^6 w　　当前钢厂高炉开工率依然保持高位，保持着对焦炭的刚性需求，但随着成材需求淡季到来，钢材价格持续下跌，钢厂利润下降，针对焦炭价格焦钢企业开启博弈，同时钢厂经过前期持续补库，厂内焦炭库存多有回升，补库需求减弱，钢厂对焦炭采购开始偏谨慎。
1 O" u: ]6 G; s* v7 L+ R　　综合看：上周焦炭供应及需求以稳为主。从盘面走势上看，上周焦炭2501合约跌势企稳小幅反弹，关注 20 日均线压力。
　　套利方面：上周焦煤比均值 1.47，从过去 5 年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对高位，预计短期震荡运行为主。关注煤焦现货价格，下游成材需求变化，钢厂生产情况，焦钢企业利润，国际宏观政策及突发性风险冲击。

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刚好遇到类似问题，看完这个帖子心里有底了

内容很干货，没有多余的废话，值得反复看

学习到了，之前一直没注意过这个点，受教了

说得很实在，没有夸大其词，这种真实分享太难得了