本周甲醇供需偏弱 塑料供需面偏中性

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# G# a; [9 W8 k; A; z% P: {从估值看，当周甲醇制烯烃利润进一步回升，但是仍处于偏低位置；华南进口利润则小幅下行，中国主港与东南亚美金价差偏低。综合看甲醇估值偏中性。
% F& m3 B; Q) o( f  E1 h8 ?　　从供需看，当周国内甲醇产能利用率为83.15%，环比涨2.64%，当前位于历史同期偏高位置。
　　进口端本周到港量为25.33万吨；其中，外轮在统计周期内23.11万吨，内贸周期内补充2.22万吨。本周到港量小幅增加。
4 X6 C- z, \2 V4 b. u　　需求端，甲醇制烯烃装置产能利用率在76.89%。大唐、中煤榆林烯烃装置检修之后重启，本周开工增长。
1 p0 \/ P5 C0 N1 M! T7 o* t) u9 x　　库存端，本周甲醇港口库存量在67.74万吨，较上期+5.94万吨，环比+9.61%。本周生产企业库存40.87万吨，较上期增加1.56万吨，涨幅3.96%；样本企业订单待发26.36万吨，较上期增加0.17万吨，涨幅0.63%。
, }- m* X6 {  E* ?: v8 h/ f　　综上，本周甲醇供需偏弱。
) D8 U2 D9 W$ ?8 d) Q/ D# R- V$ a: Y0 e　　【塑料】
6 o5 V  v5 X; x+ @　　从估值看，聚乙烯进口利润从高位小幅回落，而线性与低压膜价差仍处于高位，综合看塑料估值偏高。
　　从供需看本周聚乙烯产能利用率79.88%，较上周期上涨了0.15个百分点。本周期内，虽然浙江石化全密度装置、中海壳牌等部分装置停车检修，但福建联合、吉林石化等装置重启，导致本周产能利用变化不大。开工率略低于去年同期水平。
　　从排产来看，本周线型排产比例小幅升至27.9%。综合看国内总供应小幅下行。
& {$ {7 W6 b/ E) R　　需求端聚乙烯下游制品平均开工率较前期-0.42%。其中农膜整体开工率较前期+0.11%；PE管材开工率较前期-1.33%；PE包装膜开工率较前期-0.30%；PE中空开工率较前期-0.03%；PE注塑开工率较前期-0.47%；PE拉丝开工率较前期-0.55%。下游总开工低于过去两年。
! d# T' m, a9 F6 |5 O8 g　　库存方面，上游生产企业样本库存量49.84万吨，较上期涨3.01万吨，环比涨6.43%，库存趋势由跌转涨。聚乙烯社会样本仓库库存较上周期降降2.57万吨，环比降4.03%。PE社会样本仓库库存分品种来看，HDPE社会样本仓库库存与上周期降1.49%；LDPE社会样本仓库库存较上周期降5.48%；LLDPE社会样本仓库库存较上周期降8.79%。
　　综上，塑料供需面偏中性。

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