股指期货套利 农产品交易价格四种方式解析

　　股指期货套利和其他品种期货套利大致相同，都是因为市场价格处于不正常状态，进行双边交易以抵御或降低风险。
3 G+ N9 F3 J* Z6 v; b6 `　　股指期货套利和商品期货套利的主要区别在于期货合约标的属性不同。商品期货合约的标的是有形商品，有形商品就涉及到商品的规格，性能，等级，耐久性,以及仓储，运输和交割等等，从而会对套利产生重要影响。
& d* x( m: U( z2 a　　股指期货的标的是股票指数，指数只是一个无形的概念，不存在有形商品的相关限制，同时股指期货的交割采用现金交割，因此在交割和套利上都有很大的便利性。
　　此外，股指期货由于成份股分红不规律，融资成本不一以及现货指数设计等原因，其理论价格相对商品期货更难准确定价。这些区别是造成股指期货套利和商品期货套利在具体类别上差异的主要原因。
　　期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在农产品交易价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。
, w; L* l4 F0 S* Z9 @% l5 ]　　理论上，期货价格是商品未来的价格，现货价格是商品的价格，按照经济学上的同一价格理论，两者间的差距，即“基差”（基差=现货价格－期货价格）应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。
& r0 u  K" q* @　　跨期套利是指同一会员或投资者以赚取差价为目的，在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。
　　跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种，实际操作中又分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利；跨期套利有几个主要的因素：1.近期月份合约波动一般要比远期活跃。2.空头的移仓使隔月的差价变大，多头的移仓会让隔月差价变小。3.库存是隔月价差的决定因素。4.合理价差是价差理性回归的重要因素。
( o/ T- H5 ]4 {" }+ e4 x　　跨市套利指投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同，在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。
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